Что такое сукук и где возникают риски, связанные с шариатскими аспектами. Сукук в странах ОИС Сукук в Саудовской Аравии (SAR и USD). Сукук в ОАЭ (Дубай, Абу-Даби) — AED и USD

Как найти инвесторов из дружественных стран - стран участников ОИС, ШОС, БРИКС BRICS?

Как продать долю, привлечь инвестиции, займы ?

Как выпустить облигации (Евро, в валюте страны-инвестора, ESG, золотые, серебряные, сукук) ?

Чем мы полезны при подготовке к IPO?

Подробные консультации по всем этим вопросам можно получить по электронным каналам связи (Skype, Zoom, телефон и т.п.) или в офисе компании в Казани (по предварительной записи) - оставьте заявку и напишите нам свой вопрос

Мы можем помочь Вам законно снизить налоги.

Путем применения законных налоговых льгот и преференций (по НК РФ и региональным законам - субъектов РФ):

проверка (подходят ли Ваши компании под какие-либо)
подготовка компании для применения налоговых льгот
иногда - реструктуризация компании
иногда выделение раздельного учета операций внутри компании

Мы можем помочь Вам получить льготные деньги:

Путем участия в программах и конкурсных отборах (по ППРФ и региональным НПА):

субсидии
гранты
целевые бюджетные средства
льготные займы фондов
льготные кредиты банков
земельные участки без торгов
льготные ставки аренды земли и имущества

При необходимости - обращайтесь к нам!

Чем еще мы можем быть Вам полезны:

разовые консультации по подготовке к конкурсам,
экспертиза разработанных (своими силами) документов и заполненных форм заявки,
доработка документов и форм заявки,
разработка сметы проекта, финансовой модели, бизнес-плана, технико-экономического обоснования (ТЭО), меморандума, презентации, паспорта проекта, подготовка пакета документации по проекту,
консультации по налогообложению гранта, бюджетным, казначейским процедурам, методике раздельного учета, отчетности, иным финансово-экономическим, маркетинговым вопросам
получение целевого финансирования, налоговых льгот, грантов и субсидий, иных видов поддержки, источникам финансирования
сопровождение проекта заявителя в конкурсах региональных и федеральных органов власти,
проведение исследований рынка (маркетинговых), оценка конкурентов, рекомендации по продвижению, развитию,
многое другое - обращайтесь к нам за услугами и консультациями.

Чем еще мы можем быть полезны?

Мы делимся с Вами своим опытом и экспертным мнением:

Отвечаем на вопрос: "Где взять деньги на проект?"
Разъясняем понятия и термины, доносим суть
Проверяем компетенции и уровень понимания команды,
Проверяем готовность команды начать и завершить проект,
Обучаем команду недостающим знаниям и навыкам,
Команда перенимает знания - учится - в работе по проекту,
Разъясняем простым языком - "разжевываем" - сложную и объемную информацию,
Избавляем от необходимости:
- прочтения 100х страниц разной документации,
- прочтения 100х страниц законов, НПА,
- просмотра 100х часов семинаров, презентаций
- траты 100х часов поиска экспертов, обладателей информации, носителей компетенций
- траты 100х часов назначения и проведения встреч,
- траты 100х часов на вопросы/ответы,
- траты 100х часов на разговоры: полезные и "не очень",
- покупки специализированного ПО,
- другие расходы на свой штат
Мы даем "сухой остаток" - итог, квинтэссенцию полезности,
Отвечаем на вопросы:
- Какие есть программы, льготные финансы?
- На что дают деньги?
- Кому дают, а кому - нет?
- Как в них участвовать?
- Какие требования?
- Какие есть "подводные камни"?
- Что влияет на повышение вероятности "победы"?
- Как повысить шансы заявки победить?
- Какие суммы реально получить?
- Какая документация нужна?
- Как ее сделать?
- Чем мы можем посодействовать?
- Как лучше "упаковать" проект?
Много других плюсов привлечения экспертов на аутсорсинг

При необходимости - обращайтесь к нам!

Что такое сукук и где возникают риски, связанные с шариатскими аспектами.

О рынке облигаций сукук

Тазбаев А.С:

Определение СУКУК (в сравнении с акциями и облигациями)

Сукук vs. Акции:
- Акция → доля в бизнесе (компании в целом).
- Сукук → доля в конкретном проекте (ценная бумага, дающая право совладения в проекте).
Сукук vs. Облигации:
- Облигация с точки зрения шариата — заём под проценты (риба → запрещена).
- Сукук — дозволенная альтернатива облигациям, базируется на исламском праве.

Риски, связанные с шариатским комплаенсом (5 основных зон)

Зона 1. Выбор конструкции сукук (семейство договоров)

Виды конструкций: Мудараба, Мушарака, Иджара, Истесна и др.
Риск: каждая конструкция имеет свои правовые особенности, отличается по рискам и ответственности.
Проблема: если конструкция не соответствует экономической сущности проекта (выбрана из-за юр. удобства или налогов), → возникает шариатский риск.

Зона 2. Форма vs. Содержание (Form vs. Substance)

Заявление шейха Мухаммада Таки Усмани (2008): значительная часть выпущенных в мире сукук имеет проблемы с шариатским комплаенсом.
Причина: приоритет формы над содержанием (например, конструкция формально «Иджара», но по сути копирует облигацию).
62-й драфт AAOIFI (ожидается): склоняется к верховенству содержания над формой, чтобы обеспечить владельцам сукук реальные права собственности и распоряжения активами.

Зона 3. Гарантии и защита капитала

Ожидания инвесторов (особенно по суверенным сукук): защита капитала.
Шариатская проблема: для партнерских контрактов (Мудараба, Мушарака) предоставление гарантии капитала не допускается (нарушает условия шариата).
Риск: переусердствование с гарантиями становится тревожным моментом.

Зона 4. Права инвесторов при дефолте

Asset-backed сукук: инвесторы владеют активами и при дефолте могут требовать долю в активах.
Asset-based сукук (большинство современных, проще структурировать): у инвесторов нет прав на активы, возникает лишь денежное требование → дополнительные риски.

Зона 5. Шариатская экспертиза и правовые риски

Проблема: при выпуске есть шариатский совет и его заключение, но подходы разнятся по юрисдикциям (Малайзия, GCC и др.).
Кейсы: истцы требовали признать выпуск сукук недействительным (например, признать Иджару скрытым процентным займом) из-за противоречия шариату.
Рекомендация: закрепить в эмиссии, что заключение шариатского совета имеет окончательную силу и стороны не будут оспаривать его в будущем.

Практическая рекомендация для России

Предложение (члена экспертного совета при Правительстве РФ по партнерским финансам): создать отдельный закон для выпуска суверенных сукук.
Ожидаемый эффект: решение большинства перечисленных проблем при правильном подходе и надлежащем шариатском контроле.

Сукук в странах ОИС

Сукук в Саудовской Аравии (SAR и USD)

Рынок делится на публичные (для институционалов) и розничные (для частных инвесторов).

Публичные выпуски (для ВСЕХ инвесторов):
- Порог: Обычно от 1,000,000 SAR (~$266,000 USD) или $200,000 USD (это стандарт для "квалифицированных инвесторов" по правилам CMA Саудовской Аравии).
- Валюта: Чаще всего SAR (риал), реже USD.
Розничные / "Зеленые" сукук (для граждан/резидентов):
- Порог: Действительно низкий. Например, недавние выпуски государства (суверенные) или крупных компаний (например, Saudi Aramco или STC) позволяли вход от 1,000 SAR (~$266 USD) или 5,000 SAR.
Ваше "от 1000": Скорее всего, речь идет о 1000 SAR (саудовских риялов), а не долларов, так как $1000 — это слишком низко для институционального рынка США, но высоко для розницы в SAR.

Сукук в ОАЭ (Дубай, Абу-Даби) — AED и USD

Институциональный рынок (NASDAQ Dubai / DFM):
- Минимальный лот (порог): Обычно $200,000 USD (номинал одной "бумаги"). Это стандарт для большинства сукук, торгуемых на бирже Дубая (например, эмиссии DP World, MAF, Гос. нефтяных компаний).
- Валюта: В основном USD.
Розничные платформы (SmartCrowd, Stake, или банковские продукты):
- Через дробление (токенизацию) или фонды: порог может быть от $500 до $5,000 USD (или 2,000 – 20,000 AED).
"Сукук от 1000 USD": Если это доллары США ($1,000) — это возможно только через инвестиционные фонды (Mutual Funds) или краудинвестинг, не через прямое владение сукук на бирже. Если это дирхамы ОАЭ (1000 AED = ~$272) — это уровень розничных банковских исламских облигаций.

В долларах США порог входа (для иностранцев) на прямой рынок сукук в ОАЭ и Саудовской Аравии обычно составляет $200,000 (или $100,000 для некоторых выпусков)

Розничный сукук "от 1000 USD" - только для резидентов страны

Страна	Валюта	Минимальный порог (Реальность)
Сауд. Аравия	SAR (Риал)	1,000 SAR (розничные выпуски) (для граждан страны - резидентов)
Сауд. Аравия	USD	$200,000+ (институц.)
ОАЭ	AED (Дирхам)	5,000 – 10,000 AED (розница) / 1,000 AED (для граждан страны - резидентов)
ОАЭ	USD	$200,000+ (институц.) / $1,000 (только фонды)

Элементы Halal Life Style:

Halal Food (Халяльная пища)
Islamic Finance Sector (Исламские финансы)
Halal Travel Sector (Халяльный туризм)
Halal Modest Fashion Sector (Отрасль строгой одежды)
Halal Media (Отрасль халяльных медиа)
Halal Health Industry and Pharmaceuticals (Халяльное здравоохранение и фармацевтика)

Глобальный рынок халяльной продукции

Популяризация халяльного образа жизни (Halal Life Style) в Татарстане

Бизнес- по шариату:

Исламские принципы бизнеса создают справедливую экономику, где этика, равенство и благополучие общества стоят на первом месте. Соблюдая эти нормы, мусульманские предприниматели не только следуют вере, но и вносят вклад в социально ответственный глобальный рынок.

Система гостеприимства по стандартам халяль в РФ

Саммит стран ОИС Россия - Исламский мир 2024

При необходимости - обращайтесь к нам за экспертизой!

Форма

Консалтинговые услуги