Требования к составлению бизнес-плана проекта при участии некоммерческой организации «Фонд развития моногородов» в финансировании инвестиционных проектов в монопрофильных муниципальных образованиях РФ (моногородах) Протокол от 12 апреля 2017 г. № 34

4.3.1.               В электронном виде бизнес-план представляется в формате приложения

Microsoft Word.

4.3.2.               На титульной (первой) странице бизнес-плана должно быть указано наименование Проекта, дата подготовки и наименование организации, подготовившей документ.

4.3.3.               Информация, приведенная в бизнес-плане, должна быть обоснованной. Все числовые данные и ключевые предположения должны сопровождаться ссылками на источники информации с указанием даты, по состоянию на которую приведена информация.

4.3.4.               Информация, приведенная в бизнес-плане, должна быть актуальной и соответствовать современному (по состоянию на дату представления Комплекта документов) состоянию развития экономики и иным конъюнктурным условиям.

4.3.5.               Бизнес-план проекта должен содержать в том числе:

4.3.5.1.         справочный материал, включая информацию о составителях бизнес-плана, материалах, использованных при его составлении, словарь терминов и перечень расчетных формул, использованных при составлении бизнес-плана;

4.3.5.2.         описание сути проекта;

4.3.5.3.         обоснование соответствия Проекта целям деятельности Фонда;

4.3.5.4.         обоснование положительного Социально-экономического эффективности Проекта для Моногорода, на территории которого Проект реализуется или планируется к реализации;

4.3.5.5.         обоснование привлекательности Проекта для Фонда и иных участников Проекта, подкреплённое результатами финансовых прогнозов реализации Проекта, анализом потенциала рынка и возможностью Фонда осуществлять мониторинг за ходом реализации Проекта и целевым использованием Средств Фонда;

 

 

4.3.5.6.         обоснование реализуемости Проекта, подкреплённое наличием плана и стратегии реализации проекта, возможностью привлечения необходимых ресурсов для реализации, наличием команды руководителей и разработчиков;

4.3.5.7.         анализ       возможных       рисков,       связанных       с       реализацией Инвестиционного проекта, и способов их минимизации.

4.3.6.               Рекомендуемая структура и содержание разделов бизнес-плана:

4.3.6.1.         Резюме Проекта, включая:

а.    ключевую   информацию    об   Инициаторе    Проекта   и    иных участниках проекта;

б.    краткое описание Проекта и целесообразность его реализации; в.       краткий план реализации Проекта;

г. Общую стоимость затрат, связанных с реализацией Проекта, потребность                               в                               финансировании и предполагаемые источники и условия финансирования, включая средства Фонда;

д.    анализ потенциала рынка проекта;

е.    прогнозные показатели инвестиционной привлекательности Проекта;

ж. основные преимущества и риски Инвестиционного проекта.

4.3.6.2.         Общее описание Проекта, включая:

а.    суть Инвестиционного проекта и его цель; б.       регион реализации Проекта;

в.    текущую стадию реализации Проекта;

г.    обоснование целесообразности и необходимости участия Фонда в Реализации Инвестиционного проекта;

д.    характеристику будущей продукции;

е.    описание производственной площадки; ж. резюме маркетингового плана.

4.3.6.3.         Участники реализации Проекта, включая:

 

 

а. описание основных участников и их ролей в рамках реализации Проекта, включая коллектив и руководителей реализации Проекта;

б.    историю развития Инициатора Проекта;

в. описание акционеров/участников Инициатора Проекта (цепочка собственников, вплоть до конечных бенефициаров) и структуру Группы компаний (если применимо);

г. ключевую финансовую информацию Инициатора Проекта (выручка, валовая рентабельность, чистая прибыль, совокупные активы, соотношение собственного и   заемного   капитала) за последние несколько лет;

д. наличие опыта работы в отрасли и реализации аналогичных Проектов.

4.3.6.4.         Описание продукта (услуги), включая:

а. описание продукта (услуг), планируемого к выпуску в рамках реализации Проекта, его свойств, характеристик и целевой аудитории;

б. ограничения, связанные с производством продукции (оказания услуг), включая законодательные (наличие разрешений, лицензий, сертификатов и (или) иных разрешительных документов, необходимых для выпуска продукта (оказания услуг), ограничения, связанные с ресурсной базой (включая сезонные ограничения), ограничения масштаба производства;

в.    патентоспособность и авторские права;

г. степень готовности продукта (услуги) к выпуску (оказанию) и реализации (концепция/идея, опытный образец, существующий продукт), с указанием опыта производства и реализации продукта (оказания услуги) на российском рынке или за рубежом, а также опыт производства и реализации продукта (оказания услуги) участников Проекта.

4.3.6.5.         Обзор и анализ рынка (маркетинговое исследование), включая:

а. общее описание рынка сбыта продукции (оказания услуг), производимой и (или) планируемой производить в рамках реализации Проекта;

 

 

б. перечень потенциальных покупателей и заказчиков, предполагаемые условия поставок и оплаты, соглашения и договора поставок (при наличии);

в.    ограничения, связанные с рынком сбыта продукции (оказания услуг), в том числе законодательные;

г.    анализ сезонности рынка сбыта продукции (оказания услуг);

д.    план  продаж,    основные  каналы    продаж   и маркетинговая стратегия;

е.    методы стимулирования продаж (реклама, мерчендайзинг и иные);

ж. принципы ценообразования, включая исторические данные и прогноз изменения цен;

з. анализ конкурентной среды (наличие и опыт компаний- конкурентов; наличие, описание и сравнение продуктов-аналогов);

4.3.6.6.         Организационный план, включая:

а.    план реализации инвестиционного проекта, включая временной график, сопоставленный с графиком финансирования;

б.    потребность и план привлечения трудовых ресурсов;

в.    порядок  взаимодействия    участников   и    схема руководства в рамках реализации Проекта;

г.    распределение зон ответственности участников реализации Проекта.

4.3.6.7.         Производственный план, включая:

а.    описание производственных активов и мощностей, включая производственные площадки и оборудование;

б.    описание технологии производства;

в.    описание производственного процесса;

г.    предложения от поставщиков оборудования и подрядчиков на строительство (при наличии);

д.    прогноз потребности в сырье и система снабжения;

е.    предложения поставщиков сырья, материалов и услуг (при наличии);

 

 

ж. план выпуска продукции, сопоставленный с планом продаж; з.       расчет себестоимости продукции;

и.    расчет удельных показателей производительности;

к.    экологическая безопасность Инвестиционного проекта.

4.3.6.8.         Финансовый план, включая:

а. стоимость Проекта с указанием основных направлений инвестиционных затрат, потребность в финансировании;

б. структуру финансирования (источники и условия финансирования), подтверждение привлеченных источников и текущая стадия привлечения недостающего финансирования;

в. запрашиваемый объем, форма и условия участия Фонда в реализации Проекта, включая предполагаемый график предоставления и возврата долгового финансирования, а также возможные варианты выхода Фонда из уставного капитала Инициатора Проекта (если применимо);

г. предложения по организации процесса мониторинга со стороны Фонда за ходом реализации проекта и целевым использованием средств, включая возможность участия Фонда в органах управления Инициатора Проекта;

д. исходные данные, допущения и предпосылки, использованные для построения финансовых прогнозов;

е. результаты финансовой модели Инвестиционного проекта, включая прогнозную финансовую отчетность (о прибылях и убытках, бухгалтерский баланс, отчет о движении денежных средств), ключевые финансовые показатели;

ж. анализ чувствительности Инвестиционного проекта (оценка воздействия изменений ключевых факторов риска на финансовые прогнозы).

4.3.6.9.         Результат реализации Проекта, включая:

а.    количество вновь создаваемых рабочих мест;

б. влияние на экономику моногорода, внутренний региональный продукт региона реализации Проекта;

в.    влияние на экологию региона;

 

 

г.    описание        иных        основных        социально-экономических последствий реализации Проекта.

4.3.6.10.     Анализ рисков, включая:

а.    описание основных рисков Инвестиционного проекта;

б.    анализ степени влияния выявленных рисков на возможность успешной реализации Проекта;

в.    анализ вероятностей реализации выявленных рисков;

г.    способы управления (механизмы минимизации) выявленными рисками;

д.    гарантии возврата Средств Фонда;

е. итоговый (всесторонний) SWOT-анализ Инвестиционного проекта (потенциальные угрозы, потенциальные возможности, сильные и слабые стороны Инвестиционного проекта).

4.3.6.11.     Приложения к бизнес-плану. Состав приложений определяется Инициатором Проекта. Приложения могут содержать информацию, иллюстрирующую, детализирующую или подтверждающую сведения, представленные в бизнес-плане.

4.3.6.12.     В случае отсутствия в бизнес-плане указанных выше разделов, к бизнес-плану прикладывается пояснительная записка с указанием разделов, содержащих соответствующую информацию, или обоснованием отсутствия такой информации.

4.4.1.               В электронном виде финансовая модель представляется в формате приложения Microsoft Excel.

4.4.2.               Финансовая модель должна иметь последовательный и логичный формат. Информация в финансовой модели должна быть представлена в следующей последовательности - содержание, исходные данные и допущения (книга допущений), расчеты, результаты финансовых прогнозов. Визуально эти элементы должны быть разделены, но связаны расчетными формулами.

4.4.3.               Финансовая модель должна обладать достаточной степенью детализации, то есть содержать разбивки по основным видам продукции, регионам, производственным единицам, периодам, статьям доходов и затрат и иные (если применимо).

 

 

4.4.4.               Содержание финансовой модели должно быть изложено на отдельном листе. Лист с содержанием финансовой модели представляется в виде описания и ссылок на соответствующие листы финансовой модели.

4.4.5.               Книга допущений должна быть изложена на отдельном листе. Исходные данные и допущения, используемые в финансовой модели, должны сопровождаться ссылками на источники информации с указанием даты, по состоянию на которую приведена информация.

4.4.6.               Исходные данные и допущения, используемые в финансовой модели, а также результаты построения финансовых прогнозов должны соответствовать данным, содержащимся в бизнес-плане.

4.4.7.               Исходные данные и допущения, используемые в финансовой модели, должны быть актуальными и соответствовать современному (по состоянию на дату представления Комплекта документов) состоянию развития экономики и иным конъюнктурным условиям.

4.4.8.               Финансовая модель должна предусматривать возможность внесения изменений в исходные данные и допущения. Вычисляемые результаты финансовых прогнозов должны автоматически пересчитываться при внесении изменений в исходные данные и допущения.

4.4.9.               Исходные данные и допущения финансовой модели должны содержать в том числе (если применимо):

а.       основные методические допущения, в том числе:

·      срок жизни Проекта;

·      длительность прогнозного периода (должен превышать дисконтированный период окупаемости Проекта и срока возврата Средств Фонда);

·      длительность постпрогнозного периода (если применимо);

·      начальный момент прогнозного периода (не ранее трёх календарных месяцев до даты представления Комплекта документов);

·      шаг прогнозирования (для инвестиционной фазы не менее одного квартала, для фазы эксплуатации - один год; при наличии месячной или квартальной сезонности операционной деятельности - не более месяца или квартала соответственно);

·      тип денежных потоков (номинальные, реальные);

 

 

·      валюта денежных потоков;

·      ставка дисконтирования (с указанием расчета);

б. макроэкономические допущения1 (прогнозы инфляции, обменных курсов валют и иные);

в.       детальный прогноз капитальных вложений;

г. прогноз объема продаж и объема производства (иных количественных факторов, определяющих выручку);

д.      прогноз цен/тарифов на готовую продукцию/услуги; е.          нормы расхода ресурсов на единицу продукции;

ж. прогноз цен на сырье и материалы и других затрат, составляющих значительную долю в себестоимости, прогноз иных переменных затрат;

з. прогноз затрат на персонал (штатное расписание или бюджет затрат на персонал с учётом планируемых индексаций оплаты труда и увеличения штата);

и. условия расчетов с контрагентами (отсрочки и предоплаты по расчетам с поставщиками и подрядчиками, покупателями, бюджетом, персоналом), нормативы оборачиваемости;

к. налоговые предпосылки (информация о налогах и иных обязательных платежах, которые подлежат уплате в соответствии с законодательством Российской Федерации с учётом ожидаемых изменений в налоговом законодательстве);

л. предпосылки по учетной политике (политика по амортизации, капитализации затрат, созданию резервов, признанию выручки);

м. прогнозная структура финансирования, условия по долговому (процентные ставки, график получения и обслуживания долга) и долевому финансированию (дивиденды);

н. иные исходные данные и допущения, важные для данной отрасли и типа Проекта.

 

 

 

 

 

1 Рекомендуется использовать прогноз Министерства экономического развития Российской Федерации.

 

 

4.4.10.           Элементы в составе расчетных формул должны являться ссылками на ячейки, в которых могут содержаться только исходные данные, допущения или другие формулы.

4.4.11.           В составе расчетных формул не допускается использование ссылок на внешние файлы, циклических ссылок и ручной ввод данных.

4.4.12.           Результаты финансовых прогнозов должны включать прогнозную финансовую отчетность и показатели.

4.4.13.           Прогнозная финансовая отчетность составляется с учетом и без учета текущей деятельности Инициатора Проекта или группы связанных с ним компаний в рамках консолидированной отчетности (2 варианта прогнозной финансовой отчетности).

4.4.14.           Прогнозная финансовая отчетность должна содержать в том числе прогнозный отчет о движении денежных средств, прогнозный отчет о прибылях и убытках, прогнозный баланс.

4.4.15.           Прогнозный отчет о прибылях и убытках должен быть составлен   по методу начисления и содержать в том числе следующие финансовые показатели - выручка, валовая прибыль, валовая рентабельность, прибыль до вычета амортизации, процентов и налогов (EBITDA)2, прибыль до вычета процентов и налогов (EBIT)3, чистая прибыль, чистая рентабельность.

4.4.16.           Прогнозный отчет о движении   денежных   средств   должен   включать   денежные   потоки    от    операционной,    инвестиционной    и финансовой деятельности.

4.4.17.           Прогнозная финансовая отчетность должна включать исторические данные, отражающие результаты фактической финансовой отчетности Инициатора Проекта или группы связанных с ним компаний на один квартал назад.

4.4.18.           Формы прогнозной финансовой отчетности и промежуточные отчеты не должны противоречить друг другу.

4.4.19.           Финансовая модель должна содержать следующие показатели (коэффициенты) эффективности Инвестиционного проекта:

 

 

 

 

2 Справочно: earnings before interest, taxes, depreciation and amortization

3 Справочно: earnings before interest and taxes

 

 

4.4.19.1.     Показатель чистая приведенная стоимость проекта (NPVproject4).

Формула расчета NPVproject:

 

= -IC

å (1+ WACC)ⁿ

, где

 

N - количество лет в прогнозном периоде;

n - порядковый номер периода прогнозирования; ICproject5 - сумма первоначальных инвестиций в проект; WACC 6 - средневзвешенная стоимость капитала; FCFFn 7 - свободный денежный поток фирмы.

а.       Свободный денежный поток фирмы (FCFF). Формулы расчета

FCFF:

 

 

FCFF = EBIT ´ (1- Tax) + Dep - Capex - ∆WC, где

 

EBIT – прибыль до вычета налога на прибыль и процентов;

Tax – ставка налога на прибыль;

Dep8 – амортизация основных средств и нематериальных активов;

∆WC 9– изменение оборотного капитала;

Capex10– чистые капитальные затраты (капитальные вложения за вычетом поступлений от продажи капитальных активов)

б.      средневзвешенная   стоимость    капитала    (WACC).    Формулы расчета WACC:

 

 

WACC= CoE´

E + D

+ CoD´(1- Tax)´

E + D

, где:

 

 

 

 

 

4 Справочно: net present value

5 Справочно: investment capital

6 Справочно: weighted average cost of capital

7 Справочно: free cash flow to firm

8 Справочно: depreciation

9 Справочно: working capital

10 Справочно: capital expenditures

 

 

CoE11 - стоимость собственного капитала;

CoD12 - стоимость заемного капитала;

E13 - объем собственного капитала;

D14 - cумма обязательств по всем кредитам, привлеченным для реализации проекта.

в. стоимость заемного капитала (CoD) определяется исходя из стоимости привлечения заемного финансирования по долговым обязательствам компании либо по компаниям с сопоставимым кредитным рейтингом в долгосрочном периоде и в валюте, соответствующей рассчитываемой ставке WACC;

г. стоимость собственного капитала (CoE) определяется по модели CAPM (capital asset pricing model):