Заказать услугу, задать вопрос консультанту
Наши услуги и компетенции
Мы предлагаем комплексные решения для бизнеса, стартапов и инвесторов по направлениям:
1. Корпоративное право и юридическое сопровождение
1.1. Корпоративное право РФ
-
Регистрация и реорганизация юридических лиц (ООО, АО, ИП)
-
Разработка уставных документов, акционерных соглашений
-
Сопровождение сделок с долями/акциями (продажа, залог, наследование)
-
Защита прав миноритариев и акционеров
1.2. Юридическое оформление сделок
-
Due Diligence (проверка контрагентов, активов, обязательств)
-
Подготовка договоров (M&A, инвестиционные, лицензионные)
-
Сопровождение сделок купли-продажи бизнеса
-
Оспаривание сделок в суде (признание недействительными)
1.3. Защита прав и интересов
-
Представление интересов в корпоративных спорах
-
Защита от рейдерских захватов
-
Взыскание дебиторской задолженности
2. Финансово-экономический консалтинг
2.1. Оценка сделок и рисков
-
Оценка справедливой стоимости бизнеса (3 метода: доходный, затратный, сравнительный)
-
Анализ предбанкротного состояния (признаки банкротства, пути санации)
-
Оценка рисков неплатежеспособности контрагентов
2.2. Оценка имущественного положения
-
Инвентаризация активов (недвижимость, оборудование, НМА)
-
Оценка рыночной и ликвидационной стоимости
-
Подготовка отчетов для банков, судов, инвесторов
2.3. Налоговый консалтинг (льготные режимы)
Оптимизация налогообложения через "русские офшоры":
-
Специальные (особые) административные районы (ОАР, САР) – о. Русский, Калининград
-
ТОСЭР/ТОР – льготы для моногородов, Дальнего Востока, Арктики
-
ОЭЗ/СЭЗ – Крым, Калининградская область
-
Резиденты Сколково/Иннополиса – налог на прибыль
Снижение НДФЛ и страховых взносов для IT-компаний
2.4. Экономика компаний
-
Разработка финансовых моделей
-
Анализ рентабельности и точек безубыточности
-
Оптимизация структуры затрат
2.5. Недорогая оценка стоимости компании капитализации
Для эмитентов IPO, для стартапов, хайтек-компаний (3 метода):
-
Метод дисконтированных денежных потоков (DCF) – прогноз доходов
-
Сравнительный анализ (Comps) – аналоги на рынке
-
Затратный метод – оценка активов и технологий
3. Интеллектуальная собственность и НИОКР
3.1. Регистрация IP
-
Патентование изобретений, полезных моделей
-
Регистрация товарных знаков (Роспатент)
-
Защита авторских прав (программы, дизайн)
3.2. Защита коммерческой тайны
-
Разработка режима коммерческой тайны
-
Составление NDA (соглашений о неразглашении)
-
Юридическая защита от утечек данных
3.3. Оценка уровня готовности технологий
-
Определение TRL (Technology Readiness Level) – для научных разработок
-
Оценка MRL (Manufacturing Readiness Level) – готовность к производству
-
Анализ CRL (Commercial Readiness Level) – коммерческий потенциал
3.4. Сопровождение НИОКР
-
Подготовка документации по ГОСТ Р 15.203 / ISO 9001
-
Помощь в получении грантов (Фонд Бортника, Сколково, Минцифры)
-
Субсидии на НИОКР (возмещение до 50% затрат)
3.5. Налоговые льготы на НИОКР
-
Возмещение НДС (ст. 170 НК РФ)
-
Учет расходов на НИОКР (ст. 262 НК РФ)
-
Льготы по налогу на прибыль (0% для IT-компаний)
4. Финансовая аналитика и отчетность
4.1. Анализ баланса (Форма №1) и отчета о прибылях и убытках (Форма №2)
-
Проверка корректности заполнения
-
Выявление "красных флагов" (манипуляции с отчетностью)
4.2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности (АФХД)
-
Оценка ликвидности, платежеспособности, рентабельности
-
Выявление резервов повышения эффективности
4.3. Подготовка отчетности для инвесторов
-
МСФО (IFRS) и
-
РСБУ
-
Due Diligence для M&A и IPO
5. Дополнительные услуги
- Сопровождение IPO
- Подготовка проспекта эмиссии, переговоры с биржами
- Бизнес-планирование
- Антикризисный менеджмент
- Реструктуризация долгов, санация бизнеса
Вывод
Компания может предложить полный цикл услуг: от юридического сопровождения сделок до оценки технологий и налоговой оптимизации.
Ключевые преимущества:
✅ Комплексный подход (право + финансы + налоги)
✅ Работа с инновационными проектами (НИОКР, стартапы)
✅ Опыт в льготных юрисдикциях (САР, ОЭЗ, Сколково)
✅ Недорогие решения для малого бизнеса и стартапов
Для кого:
-
Стартапы и хайтек-компании
-
Промышленные предприятия
-
Инвесторы (венчурные, частные)
-
Государственные корпорации (поддержка НИОКР)
1.1. Подготовка к IPO
Due Diligence (комплексная проверка компании)
Цель: Оценка готовности бизнеса к IPO и выявление рисков.
Что включает:
- Финансовый аудит – проверка отчетности по МСФО/GAAP, долговой нагрузки.
- Юридический аудит – анализ корпоративной структуры, лицензий, судебных рисков.
- Налоговый аудит – проверка соблюдения налогового законодательства, выявление "серых" схем.
- Комплаенс-проверка – соответствие AML, санкционным спискам, биржевым требованиям.
Пример: Перед IPO X5 Group (2021) проводился аудит активов и договоров франшизы.
Реструктуризация бизнеса
Цель: Оптимизация структуры для привлекательности инвесторам.
Методы:
- Создание холдинга – например, выделение IT-активов в отдельную юрлицо (как VK Group).
- Очистка активов – продажа непрофильных активов (как "Яндекс" с "Яндекс.Деньгами").
- Офшоризация – регистрация материнской компании в дружественной юрисдикции (Кипр, ОАЭ).
Пример: Mail.ru Group перед IPO объединила активы в холдинг в Нидерландах.
Подготовка документов
Ключевые документы:
- Проспект эмиссии – детализация бизнес-модели, рисков, финансовых показателей (требуется по закону № 39-ФЗ).
- Корпоративные решения – протоколы собраний акционеров о выпуске акций.
- Раскрытие информации – отчеты по стандартам ЦБ РФ или SEC (для зарубежных IPO).
Пример: Проспект Ozon (2020) содержал 400+ страниц с анализом e-commerce рынка.
Соответствие регуляторным нормам
Требования:
- Закон "О рынке ценных бумаг" – минимальный объем раскрытия данных.
- Правила биржи – например, листинговые требования Московской биржи (прибыль за 3 года или капитализация от 5 млрд руб).
- Санкционные ограничения – проверка инвесторов из "недружественных" стран.
1.2. Корпоративное право
Создание оптимальной структуры владения
Варианты:
- Офшоры (Кипр, Люксембург) – для налоговой оптимизации и защиты активов.
- СПВ (специальные проектные компании) – для изоляции рисков (например, в инфраструктурных проектах).
- Трасты – для защиты активов основателей (как у совладельцев Wildberries).
Пример: "Русагро" перед IPO использовала кипрский холдинг.
Защита миноритариев
Инструменты:
- Дивидендная политика – фиксированный % от прибыли (например, 20-30% как у "Новатэка").
- Tag-along права – возможность продажи акций миноритариями при сделке мажоритария.
- Ограничение dilution – запрет на допэмиссии без одобрения миноритариев.
Работа с инвесторами
Документы:
- Акционерные соглашения – регулируют права голоса, блокировку продажи акций.
- Drag-along – принудительный выкуп акций при продаже компании.
Пример: В IPO "Полюса" было соглашение о блокировке продажи акций на 180 дней.
2.1. Оптимизация налогообложения перед IPO
Выбор юрисдикции. Преференциальные режимы в РФ**:
- ТОСЭР/ТОР Льготы Нулевой налог на прибыль 5-10 лет, сниженные страховые взносы. "Дальневосточный гектар"
- САР, ОАР (о. Русский) Льготы 0% налог на прибыль для иностранных компаний, упрощенная валютная отчетность. "Роснефть", "Сбер"
- ОЭЗ (ППТ, ТВТ) Льготы Таможенные льготы, сниженная ставка по налогу на имущество. "Камаз", "Хендэ"
- Сколково/Иннополис Освобождение от НДС, налога на прибыль, страховых взносов. "Яндекс", "Тинькофф"
- АЗ РФ Льготы Сниженные ставки по налогу на добычу полезных ископаемых (НДПИ). "Новатэк", "Лукойл"
Стратегия:
- IT-компании – регистрация в Иннополисе (льготы до 2030 г.).
- Промышленность – вход в ТОР "Столица Арктики" (льготы по НДПИ).
Налоговые льготы
Для IT:
- 0% налог на прибыль (до 2024 г. – для аккредитованных Минцифры).
- Сниженные страховые взносы (7,6% вместо 30%).
Для электроники:
- Компенсация 50% затрат на НИОКР (для разработчиков ЭКБ).
Схемы выплаты дивидендов
Оптимизация:
- Через кипрскую холдинговую компанию – ставка 5% (по DTT с РФ).
- Реинвестирование в ОЭЗ – отсрочка налога при вложении прибыли в развитие.
Пример: "Мегафон" использует кипрскую структуру для выплат дивидендов.
---
Вывод
- Due Diligence и реструктуризация – ключевые этапы для снижения рисков IPO.
- Корпоративное право защищает интересы основателей и инвесторов.
- Налоговые льготы в ТОСЭР/САР/ОЭЗ позволяют сэкономить до 30% затрат.
- Дивидендные схемы через офшоры или льготные зоны минимизируют налоги.
Для успешного IPO важно сочетание юридической чистоты, налоговой эффективности и инвестиционной привлекательности.
Мы можем быть вам полезны в развитии экономических связей с инвесторами из стран БРИКС
Вот что мы предлагаем:
1. Поддержка трансграничных сделок и инвестиций
1.1. Юридическое сопровождение сделок в БРИКС
-
Due Diligence для инвесторов из БРИКС (проверка российских активов).
-
Оформление M&A (покупка/продажа бизнеса между странами БРИКС).
-
Защита прав инвесторов (арбитраж в юрисдикциях БРИКС).
1.2. Корпоративные структуры для работы в БРИКС
-
Регистрация компаний в САР (о. Русский, Калининград) – льготы для иностранных инвесторов.
-
Оптимизация налогов через межстрановые соглашения (например, Китай-Россия DTT).
2. Финансовые и инвестиционные сервисы
2.1. Подготовка к IPO на площадках БРИКС
-
Двойные листинги (Московская биржа + Шанхай/Бомбей/Йоханнесбург).
-
Адаптация отчётности под стандарты БРИКС (МСФО + локальные требования).
2.2. Оценка капитализации для привлечения инвестиций
-
Сравнительный анализ с компаниями БРИКС (аналоги в Китае, Индии).
-
Подготовка pitch deck для фондов БРИКС (например, New Development Bank).
2.3. Налоговая оптимизация для трансграничных операций
-
Использование единой системы расчётов БРИКС (избежание санкционных рисков).
-
Льготы для резидентов ОЭЗ (Калининград, Крым) при работе с партнёрами из БРИКС.
3. Технологии и НИОКР в рамках БРИКС
3.1. Продажа технологий в страны БРИКС
-
Оценка TRL/MRL для экспорта технологий (например, в Индию или ЮАР).
-
Патентование в юрисдикциях БРИКС (единый реестр IP).
3.2. Получение грантов и субсидий
-
Участие в совместных программах НИОКР БРИКС.
-
Доступ к инвестиционной платформе БРИКС для стартапов.
3.3. Защита коммерческой тайны
-
Разработка NDA для трансграничных проектов.
-
Юридическое сопровождение передачи технологий (лицензии, франшизы).
4. Анализ и отчётность для общего финансового рынка БРИКС
4.1. Адаптация финансовой отчётности
-
Конвертация РСБУ → МСФО → стандарты БРИКС.
-
Анализ АФХД для инвесторов из Китая, Индии, ОАЭ.
4.2. Риск-менеджмент
-
Оценка 3 ключевых рисков общего рынка БРИКС:
-
Валютные колебания (нет единой валюты).
-
Разные регуляторные стандарты.
-
Политические риски (санкционное давление).
-
4.3. Преимущества для клиентов
-
4 плюса работы через БРИКС:
-
Доступ к альтернативным финансам (минус доллара).
-
Снижение зависимости от западных рынков.
-
Новые инвестиционные платформы (BRICS Clear, BRICS Reinsurance).
-
Упрощённые торговые процедуры (безвизовый режим, общие рейсы).
-
5. Практические кейсы и примеры
- IPO в БРИКС - Российская IT-компания выходит на Шанхайскую биржу через двойной листинг.
- НИОКР с Китаем Совместная разработка чипов с патентованием в РФ и КНР.
- Инвестиции из ОАЭ Покупка российской агрофирмы через САР (о. Русский) с налоговыми льготами.
- Торговля с Индией Использование BRICS Clear для расчётов в национальных валютах.
Мы можем стать одним из "мостов" для Вас с бизнесом странам БРИКС, предлагая:
- ✅ Юридическую защиту сделок.
- ✅ Налоговую оптимизацию через льготные юрисдикции.
- ✅ Подготовку к IPO на площадках БРИКС.
- ✅ Продажу технологий через оценку TRL и патентование.
Главное наше преимущество: помощь клиентам в интеграции в новую финансовую систему БРИКС и новую систему оценки инвестиций и инноваций БРИКС, которая становится альтернативой западным рынкам.
Мы можем помочь Вам законно снизить налоги.
Путем применения законных налоговых льгот и преференций (по НК РФ и региональным законам - субъектов РФ):
- проверка (подходят ли Ваши компании под какие-либо)
- подготовка компании для применения налоговых льгот
- иногда - реструктуризация компании
- иногда выделение раздельного учета операций внутри компании
Мы можем помочь Вам получить льготные деньги:
Путем участия в программах и конкурсных отборах (по ППРФ и региональным НПА):
- субсидии
- гранты
- целевые бюджетные средства
- льготные займы фондов
- льготные кредиты банков
- земельные участки без торгов
- льготные ставки аренды земли и имущества
При необходимости - обращайтесь к нам!
Чем еще мы можем быть полезны?
Мы делимся с Вами своим опытом и экспертным мнением:
- Отвечаем на вопрос: "Где взять деньги на проект?"
- Разъясняем понятия и термины, доносим суть
- Проверяем компетенции и уровень понимания команды,
- Проверяем готовность команды начать и завершить проект,
- Обучаем команду недостающим знаниям и навыкам,
- Команда перенимает знания - учится - в работе по проекту,
- Разъясняем простым языком - "разжевываем" - сложную и объемную информацию,
- Избавляем от необходимости:
- прочтения 100х страниц разной документации,
- прочтения 100х страниц законов, НПА,
- просмотра 100х часов семинаров, презентаций
- траты 100х часов поиска экспертов, обладателей информации, носителей компетенций
- траты 100х часов назначения и проведения встреч,
- траты 100х часов на вопросы/ответы,
- траты 100х часов на разговоры: полезные и "не очень",
- покупки специализированного ПО,
- другие расходы на свой штат
- Мы даем "сухой остаток" - итог, квинтэссенцию полезности,
- Отвечаем на вопросы:
- Какие есть программы, льготные финансы?
- На что дают деньги?
- Кому дают, а кому - нет?
- Как в них участвовать?
- Какие требования?
- Какие есть "подводные камни"?
- Что влияет на повышение вероятности "победы"?
- Как повысить шансы заявки победить?
- Какие суммы реально получить?
- Какая документация нужна?
- Как ее сделать?
- Чем мы можем посодействовать?
- Как лучше "упаковать" проект?
- Много других плюсов привлечения экспертов на аутсорсинг
Оказываем услуги консультационного сопровождения и разработки документации:
- для субъектов преференций (российских офшоров) промышленных площадок, индустриальных парков, технопарков, территорий опережающего развития (ТОР, ТОСЭР, ОЭЗ, СЭЗ), других объектов инфраструктуры - разработка: юридической документации, концепции, бизнес-плана развития проекта, технико-экономического обоснования (ТЭО), меморандума, презентации, паспорта проекта, пакета документации,
- консультируем по финансово-экономическим, юридическим вопросам, маркетингу (исследование рынка, продвижение),
- содействуем в получении целевого финансирования, налоговых льгот, грантов и субсидий, иных видов поддержки, сопровождение проекта заявителя в конкурсах региональных и федеральных органов власти России,
- разная консультационная и информационная поддержка участников государственных конкурсов на соискание государственной поддержки в виде налоговых льгот, грантов и субсидий, иных видов поддержки, сопровождение проекта заявителя в конкурсах Республики Татарстан и России,
- привлечение партнеров в проект, бизнес.
При необходимости - обращайтесь к нам!
Еще по теме:
Фонд "Кристалл Роста" предлагает комплексную стратегию развития российского фондового рынка с целью увеличения его капитализации до 120% ВВП к 2036 году.
Стратегия капитализации российского фондового рынка до 120% ВВП к 2036 году
(Анализ и слайда "Кристалл Роста Фонд")
Стратегия капитализации для России
Цель:
Обеспечение роста капитализации российского фондового рынка до уровня 120% ВВП и выше к 2036 году.
Достижимость цели подтверждается успешным опытом дружественных стран (Саудовская Аравия, Индия, ОАЭ), где аналогичные меры привели к росту капитализации в 3-5 раз за 10 лет. Это создаст условия для устойчивого экономического роста России.
Ключевые направления стратегии капитализации России:
Формирование государственной политики по управлению капитализацией
-
Создание единого координационного центра при Правительстве РФ
-
Разработка "дорожной карты" капитализации по отраслям
-
Внедрение KPI для министерств и госкомпаний
Капитализация регионов: стратегия повышения инвестиционной привлекательности территорий
Цель:
Создание условий для роста капитализации региональных компаний и привлечения инвестиций в региональную экономику через механизмы фондового рынка.
Ключевые направления:
1. Развитие региональных листинговых площадок
-
Создание специализированных торговых площадок для региональных компаний на базе Московской биржи
-
Упрощенные условия листинга для среднего бизнеса из регионов (снижение требований к капитализации)
-
Пилотные проекты в регионах с высокой инвестиционной активностью (Татарстан, Башкортостан, Краснодарский край)
2. Поддержка региональных IPO
-
Субсидирование до 70% затрат на подготовку к IPO для компаний из регионов
-
Создание региональных центров подготовки к IPO (на базе ведущих вузов)
-
Проведение roadshow в федеральных центрах для представления региональных компаний инвесторам
3. Стимулирование инвестиций в регионы
-
Налоговые льготы для инвесторов, вкладывающих в региональные компании:
-
Сниженная ставка налога на прибыль (10% вместо 20%)
-
Освобождение от НДФЛ на дивиденды сроком на 5 лет
-
-
Создание региональных венчурных фондов с участием ВЭБ.РФ
4. Капитализация инфраструктурных проектов
-
Листинг муниципальных облигаций для финансирования инфраструктуры
-
Создание механизмов секьюритизации региональных активов
-
Развитие проектов ГЧП с выходом на биржу
5. Поддержка отраслевых кластеров
-
Формирование отраслевых кластеров с последующей капитализацией:
-
Агропромышленные (Кубань, Черноземье)
-
Промышленные (Урал, Сибирь)
-
IT-кластеры (Иннополис, Новосибирск)
-
-
Специальные условия листинга для компаний - участников кластеров
Ожидаемые результаты:
Показатель 2025 2030 2036
Количество региональных компаний в листинге | 50 | 200 | 500 |
Доля регионов в общей капитализации рынка | 5% | 15% | 25% |
Объем привлеченных инвестиций | 0,5 трлн руб. | 3 трлн руб. | 10 трлн руб. |
Реализация:
-
Пилотные регионы (2024-2026):
-
Татарстан
-
Краснодарский край
-
Новосибирская область
-
Калининградская область
-
-
Методы финансирования:
-
Средства Фонда развития Дальнего Востока и Арктики
-
Региональные бюджеты (20% софинансирование)
-
Частные инвестиции через механизмы ГЧП
-
-
Институты развития:
-
ВЭБ.РФ (координация)
-
Московская биржа (техническая реализация)
-
Минэкономразвития (нормативное регулирование)
-
Преимущества:
-
Диверсификация экономики регионов
-
Снижение зависимости от федерального бюджета
-
Создание новых рабочих мест
-
Повышение качества корпоративного управления
-
Приток частных инвестиций в регионы
Опыт успешной региональной капитализации:
-
IPO компаний из Татарстана ("Татнефть", "Казаньоргсинтез")
-
Листинг муниципальных облигаций Москвы и Санкт-Петербурга
-
Развитие Дальневосточного гектара с привлечением биржевых механизмов
Капитализация государственных и муниципальных компаний
-
Проведение IPO/SPO 10+ крупных госкомпаний ("Роснефть", "РЖД", "Аэрофлот")
-
Оптимизация корпоративного управления
-
Создание прозрачной дивидендной политики
Капитализация государственных и муниципальных компаний
Цель:
Повышение прозрачности, эффективности и инвестиционной привлекательности государственного сектора экономики через механизмы фондового рынка.
Ключевые меры:
-
Проведение IPO и SPO крупнейших госкомпаний
-
Первичные и вторичные размещения акций компаний с госучастием ("Роснефть", "РЖД", "Газпром", "Алроса", "Аэрофлот")
-
Доведение доли свободного обращения акций до 25-50% (сейчас часто менее 10%)
-
-
Оптимизация корпоративного управления
-
Введение международных стандартов отчетности (МСФО)
-
Назначение независимых директоров в советы директоров
-
Четкая дивидендная политика (например, 50% от чистой прибыли по МСФО)
-
-
Создание отраслевых холдингов
-
Консолидация активов перед IPO (по примеру Saudi Aramco)
-
Выделение непрофильных активов в отдельные структуры
-
-
Специальные инструменты
-
"Золотые акции" для сохранения стратегического контроля
-
Выпуск инфраструктурных облигаций с господдержкой
-
Ожидаемые результаты:
-
Привлечение 15-20 трлн руб. инвестиций к 2030 году
-
Увеличение доли частных инвесторов в капитале госкомпаний до 30-40%
-
Повышение капитализации госсектора до 50% ВВП
Капитализация высокотехнологичных отраслей
-
Специальные условия листинга для IT-компаний
-
Налоговые льготы для резидентов Сколково и Иннополиса
-
Субсидирование НИОКР
Капитализация высокотехнологичных отраслей
Цель:
Создание условий для роста капитализации IT, телекома, биотеха, электроники и других высокотехнологичных секторов до 35% от общей капитализации рынка.
Ключевые меры:
-
Специальная биржевая площадка
-
Аналог NASDAQ для технологических компаний
-
Сниженные требования к листингу (выручка от 1 млрд руб. вместо 5 млрд)
-
-
Налоговые льготы
-
0% налог на прибыль для резидентов Сколково, Иннополиса, ОЭЗ
-
Освобождение от НДФЛ при инвестировании в tech-стартапы
-
-
Финансовая поддержка
-
Компенсация 50% затрат на IPO (аудит, консалтинг)
-
Гранты на НИОКР до 500 млн руб. на компанию
-
-
Венчурная инфраструктура
-
Фонд фондов с капиталом 100 млрд руб. для pre-IPO инвестиций
-
Упрощенный выход инвесторов через биржу
-
Ожидаемые результаты:
-
50+ технологических IPO к 2030 году
-
Рост капитализации сектора до 25 трлн руб.
-
Создание 10+ российских "единорогов" с капитализацией >$1 млрд
Примеры компаний-кандидатов:
-
VK Group
-
Яндекс (реструктурированные активы)
-
Росэлектроника
-
Биотех-стартапы (Генериум, ХимРар)
Оба направления требуют скоординированных действий государства, бизнеса и регуляторов для достижения целевых показателей.
Капитализация быстрорастущих компаний ("единорогов")
-
Pre-IPO финансирование через институты развития
-
Упрощенные процедуры листинга
-
Поддержка венчурных инвестиций
Капитализация инфраструктурных проектов
-
Листинг облигаций для финансирования Севморпути
-
Привлечение частных инвестиций в транспортные коридоры
-
Развитие ЧГП (частно-государственного партнерства)
Популяризация фондового рынка среди населения
-
Введение ИИС-3 с расширенными льготами
-
Программы финансовой грамотности
-
Интеграция инвестиционных сервисов с "Госуслугами"
Образовательные программы для бизнеса
-
Акселераторы IPO для среднего бизнеса
-
Гранты на подготовку к листингу
-
Стандарты корпоративного управления
Повышение привлекательности для институциональных инвесторов
-
Специальные инвестиционные контракты
-
Налоговые льготы для дружественных стран
-
Упрощение валютного регулирования
Международное сотрудничество
-
Двойные листинги с биржами БРИКС
-
Развитие исламских финансовых инструментов
-
Создание совместных инвестиционных платформ
Реализация этих направлений позволит:
-
Увеличить капитализацию рынка в 2,5 раза
-
Привлечь более 30 млн розничных инвесторов
-
Обеспечить приток иностранных инвестиций
-
Создать устойчивую модель экономического роста
Опыт Саудовской Аравии ("Видение 2030") и Индии показывает, что такие преобразования возможны даже в сложных геополитических условиях.
9 ключевых направлений стратегии капитализации России до 120% ВВП к 2036 году
(Развернутая детализация на основе данных "Кристалл Роста Фонд" и мирового опыта)
1. Формирование государственной политики управления капитализацией
Задачи:
-
Создание Федерального центра капитализации (координация IPO, налоговых льгот, регуляторных изменений).
-
Принятие аналога "Видения 2030" (Саудовская Аравия) – "Стратегия 2036" с KPI по капитализации секторов.
-
Разработка "дорожных карт" для отраслей (ТЭК, IT, транспорт).
Примеры:
ЮАР: программа "Южноафриканский экономический план" (2018) увеличила капитализацию на 135%.
2. Капитализация государственных и муниципальных компаний
Меры:
-
IPO 10+ госкомпаний: "Роснефть" (допэмиссия), "РЖД", "Русагро", "Алроса", "Аэрофлот".
-
Создание холдингов по отраслям (аналог Saudi Aramco для ТЭК).
-
"Золотые акции" для сохранения контроля над стратегическими активами.
Цель:
+$200 млрд капитализации к 2030 году.
3. Капитализация высокотехнологичных отраслей
Инструменты:
-
Аналог NASDAQ для IT, биотеха, электроники (льготные листинговые условия).
-
Налоговые каникулы: 0% на прибыль для резидентов Сколково, Иннополиса, ОЭЗ.
-
Гранты на НИОКР: возмещение 50% затрат (как в Южной Корее).
Кейсы:
Индия: платформа для стартапов увеличила число IPO в 3 раза (2020–2024).
4. Капитализация быстрорастущих компаний ("единорогов")
Поддержка:
-
Pre-IPO финансирование через ВЭБ.РФ и Роснано.
-
Упрощенный листинг для компаний с выручкой от 1 млрд руб. (вместо 5 млрд).
-
Субсидии на аудит по МСФО (до 70% стоимости).
Примеры кандидатов:
Wildberries, VK, "Яндекс" (реструктуризация), "Черкизово".
5. Капитализация инфраструктурных проектов
Проекты для листинга:
-
Облигации Северного морского пути (аналог "зеленых" бондов ОАЭ).
-
IPO логистических хабов (порты Восточный, Мурманск).
-
Частно-государственные партнерства (ЧГП) в строительстве дорог (М12, "Таврида").
Опыт:
Австралия: IPO аэропорта Сиднея (2020) привлекло $23 млрд.
6. Популяризация фондового рынка среди населения
Программы:
-
ИИС-3: льготы для вложений в акции на 10+ лет (освобождение от НДФЛ).
-
Цифровые платформы: интеграция брокерских счетов с "Госуслугами".
-
Финансовая грамотность: уроки в школах, курс "Фондовый рынок" в вузах.
Цель:
30 млн розничных инвесторов к 2030 году (сейчас ~10 млн).
7. Образовательные программы для бизнеса
Формы:
-
Акселераторы IPO: обучение основателей (подготовка проспектов, коммуникация с инвесторами).
-
Гранты на обучение: компенсация 50% стоимости курсов по корпоративному управлению.
-
Стандарты ESG: обязательные тренинги для компаний с капитализацией от 10 млрд руб.
Аналог:
Сингапур: программа "Scale-Up" для среднего бизнеса (2022).
8. Повышение привлекательности для институциональных инвесторов
Шаги:
-
Снятие валютных ограничений для дружественных стран (Китай, ОАЭ, Индия).
-
Налоговые льготы: 0% на дивиденды для фондов из ЕАЭС и БРИКС.
-
Упрощение виз для инвесторов (аналог "золотой визы" ОАЭ).
Пример:
Саудовская Аравия: включение в MSCI Emerging Markets (2019) привлекло $40 млрд.
9. Международное сотрудничество
Инициативы:
-
Совместные биржи: РФ-Китай (аналог Shanghai-Hong Kong Connect).
-
Двойные листинги с Дубаем (DFM), Мумбаи (BSE).
-
Исламские облигации (сукук): для привлечения ближневосточного капитала.
Кейс:
Казахстан: листинг KASE на Лондонской бирже (2023).
Итоговая таблица: цели и сроки
НаправлениеЦель к 2030Цель к 2036
IPO госкомпаний | +15% ВВП ($150 млрд) | +30% ВВП ($300 млрд) |
Технологический сектор | 25% капитализации рынка | 35% капитализации |
Розничные инвесторы | 20 млн человек | 40 млн человек |
Иностранные инвестиции | $50 млрд (дружественные страны) | $120 млрд |
Главный вывод:
Реализация всех 9 направлений позволит России войти в топ-10 стран по капитализации рынка, как это сделали Саудовская Аравия и Индия.
Критически важны господдержка IPO, налоговые реформы и цифровизация.
1. Цель: 120% ВВП – почему это реально?
-
Опыт дружественных стран:
-
Саудовская Аравия: Рост с 53% до 347% ВВП (2015–2024) за счет IPO Aramco и диверсификации.
-
Индия: Увеличение с 75% до 140% ВВП через массовые IPO госкомпаний и поддержку стартапов.
-
Иран: Рост до 390% ВВП, несмотря на санкции, благодаря передаче акций населению.
-
-
Потенциал России:
-
Капитализация рынка в 2024 г. – ~50% ВВП.
-
Для достижения 120% ВВП требуется ежегодный рост на 8–10%.
-
3. Инструменты реализации
-
Государственные программы:
-
Аналог "Видения 2030" (Саудовская Аравия) – например, "Стратегия 2036".
-
Субсидии на листинг для малого бизнеса (как в Иране).
-
-
Регуляторные изменения:
-
Упрощение требований к IPO (снижение порога прибыли для технологических компаний).
-
Введение "золотых акций" для стратегических предприятий.
-
-
Международное сотрудничество:
-
Включение российских акций в индексы MSCI Emerging Markets (после снятия санкций).
-
Создание совместных бирж с Китаем и ОАЭ (аналог Shanghai-Hong Kong Stock Connect).
-
4. Контрольные точки и риски
-
2025–2027:
-
Запуск 5–10 крупных IPO (капитализация +15% ВВП).
-
Рост числа розничных инвесторов до 20 млн (сейчас ~10 млн).
-
-
Риски:
-
Санкционное давление (ограничение доступа к международным биржам).
-
Недостаточная ликвидность рынка.
-
5. Вывод
Цель 120% ВВП к 2036 году достижима при:
- Активном IPO госсектора.
- Поддержке технологических компаний через льготы.
- Вовлечении населения и иностранных инвесторов.
Пример для подражания:
успехи Саудовской Аравии, Индии и Ирана в условиях схожих вызовов.
Дополнительные предложения для слайда:
-
Визуализация динамики капитализации (график роста РФ vs другие страны).
-
Карта с обозначением ТОР/САР для привлечения инвестиций.
-
Инфографика по плану IPO ключевых компаний.
В материалах представлены:
- Сравнение с мировыми практиками (как другие страны привлекают инвестиции через фондовый рынок).
- Текущее состояние российского рынка (проблемы и отставание от других стран).
- Конкретные меры для роста капитализации.
Ключевые стратегии капитализации
Стратегии роста капитализации, успешно примененные в разных странах, можно разделить на несколько ключевых направлений:
4.1. IPO государственных компаний
-
Примеры:
-
Саудовская Аравия – IPO Saudi Aramco (2019, $25,6 млрд – крупнейшее в истории).
-
Индия – IPO Life Insurance Corporation (LIC, 2022, $2,7 млрд).
-
ЮАР – приватизация Transnet, South African Airways.
-
-
Эффект:
-
Рост ликвидности рынка.
-
Привлечение иностранных инвесторов.
-
Увеличение доверия к фондовому рынку.
-
-
Для России:
-
Возможные кандидаты: "Роснефть", "РЖД", "Алроса" (доп. размещения).
-
Проблема: необходимость прозрачности и защиты прав миноритариев.
-
4.2. Налоговые льготы и регуляторные послабления
-
Примеры:
-
Иран – освобождение дивидендов от налогов при размещении >20% акций.
-
Индия – налоговые каникулы для стартапов.
-
ОАЭ – отсутствие налога на прибыль для иностранных инвесторов.
-
-
Эффект:
-
Стимулирование выхода компаний на IPO.
-
Рост числа розничных инвесторов.
-
-
Для России:
-
Возможные меры:
-
Снижение НДФЛ на долгосрочные инвестиции (аналог ISA в UK).
-
Компенсация затрат на листинг для малого бизнеса.
-
-
4.3. Цифровизация и вовлечение населения
-
Примеры:
-
Индия – платформа для стартапов (сниженные требования к капиталу).
-
Иран – мобильные приложения для торговли акциями.
-
Саудовская Аравия – программы финансовой грамотности.
-
-
Эффект:
-
Рост числа розничных инвесторов (в Индии – +50 млн за 5 лет).
-
Уменьшение зависимости от иностранного капитала.
-
-
Для России:
-
Развитие аналога "Тинькофф Инвестиций" с господдержкой.
-
Включение основ инвестирования в школьную программу.
-
4.4. Диверсификация экономики и поддержка технологий
-
Примеры:
-
Саудовская Аравия – NEOM, "зеленая" энергетика.
-
ОАЭ – Dubai Internet City, финтех-хабы.
-
Индия – льготы для IT-стартапов.
-
-
Эффект:
-
Снижение зависимости от сырьевого сектора.
-
Рост капитализации высокотехнологичных компаний.
-
-
Для России:
-
Ускоренное развитие "Роснано", "ВЭБ.РФ" в роли венчурных инвесторов.
-
Создание аналога NASDAQ для технологических компаний.
-
4.5. Привлечение иностранных инвесторов
-
Примеры:
-
Саудовская Аравия – включение в индексы MSCI.
-
Иран – разрешение нерезидентам покупать акции через спецсчета.
-
Индия – упрощение визового режима для инвесторов.
-
-
Эффект:
-
Приток капитала.
-
Повышение международного рейтинга биржи.
-
-
Для России:
-
Необходимо снятие ограничений на валютные операции для нерезидентов.
-
Включение российских бумаг в индексы EM (после снятия санкций).
-
2. Ключевые направления стратегии (дополненный список)
Направление | Конкретные меры | Примеры из мировой практики |
1. Капитализация госкомпаний | IPO/SPO "Роснефти", "РЖД", "Алросы", "Русагро". | Saudi Aramco ($25,6 млрд в 2019). |
2. Развитие высокотехнологичных секторов | Создание аналога NASDAQ для IT, биотеха, электроники. Льготы для резидентов ОЭЗ, Сколково. | Индия: платформа для стартапов (+140% капитализации). |
3. Привлечение иностранных инвесторов | Упрощение визового режима, налоговые каникулы для дружественных стран (Китай, ОАЭ, Индия). | ОАЭ: 0% налог для иностранных фондов. |
4. Вовлечение населения | - Введение ИИС-3 (льготы для долгосрочных вложений). - Финансовая грамотность в школах. |
Иран: +50 млн розничных инвесторов за 5 лет. |
5. Инфраструктурные проекты | Листинг облигаций для финансирования МТК (Северный морской путь, М12). | ЮАР: IPO Transnet (логистика). |
6. Налоговая оптимизация | - 0% НДФЛ на дивиденды при реинвестировании. - Льготы для резидентов ТОР/САР. |
Саудовская Аравия: освобождение от налогов для IPO. |
5. Выводы для России (что это позволит?)
5.1. Рост капитализации до 66–75% ВВП
-
Как достичь:
-
Комбинация IPO госкомпаний (+10–15% к ВВП).
-
Налоговые стимулы для частных компаний (+5–7%).
-
Приток розничных инвесторов через цифровизацию (+3–5%).
-
-
Риски:
-
Неготовность бизнеса к прозрачности (например, раскрытие бенефициаров).
-
Санкционное давление на иностранные инвестиции.
-
5.2. Снижение зависимости от нефти и газа
-
Механизм:
-
Поддержка IPO технологических компаний (например, VK, "Яндекс").
-
Создание венчурных фондов с госучастием.
-
-
Эффект:
-
Увеличение доли IT и финтеха в капитализации (с 30% до 40–45%).
-
5.3. Укрепление финансовой системы
-
Предложения:
-
Развитие рублевых корпоративных облигаций (аналог сукук в ОАЭ).
-
Введение "золотых акций" для стратегических компаний (как в Саудовской Аравии).
-
-
Итог:
-
Повышение устойчивости рынка к кризисам.
-
5.4. Примерный сценарий для России к 2030 году
Мера | Эффект |
5–10 крупных IPO | +$150–200 млрд капитализации (Роснефть, РЖД, Сбер). |
Налоговые льготы | Увеличение числа IPO в 2–3 раза (до 50 в год). |
Цифровые платформы | Рост числа инвесторов до 25–30 млн (сейчас ~10 млн). |
Технологический сектор | Доля IT в капитализации – 35–40% (как в Индии). |
Итог: Реализация этих мер позволит России выйти на уровень развивающихся рынков (как Индия или Бразилия) и снизить сырьевую зависимость. Однако успех зависит от политической воли и скорости реформ.
АФХД анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия
- Анализ маржинальной операционной прибыльности товарных групп
- Анализ продаж строительных материалов (розница) динамика и структура
- Анализ товарооборота, структуры ассортимента
- Исходные данные для анализа деятельности предприятия
- Как добиться экономической безопасности бизнеса?
- Какие исследования мы планируем выполнить
- Какие расчеты мы планируем сделать
- Оценка финансового состояния предприятия
- Причины обращения к нам за услугой АФХД анализ финансово-хозяйственной деятельности
- Что входит в анализ деятельности предприятия?
- Автоматизация, цифровая тренсформация
- Антикризисный план: поможем разработать в режиме "мозгового штурма"
- Как не увязнуть в текучке?
- О деловом поведении и этике
- Основы информационной безопасности
- Оценка стоимости компании (для продажи) доходным методом
- Оценка стоимости компании (для продажи) методом активов
- Оценка стоимости компании (для продажи) методом аналогичных сделок
- Пример отчета профессионального оценщика стоимости объекта
- Услуга финансового аналитика для цифровых компаний
- Как перевести бизнес на удаленку?
- Инструменты эффективного управления в бизнесе (проекте)
- Cистемы управления взаимоотношениями с клиентами
- Консалтинг, аутсорсинг разработки бизнес-плана
- Системы электронного документооборота
- Системы управления ресурсами
- Аудит бизнес процессов
1. Лучшие мировые практики привлечения инвестиций
В этом разделе приведены примеры успешных проектов, финансируемых через фондовый рынок:
1.1. Инфраструктурные проекты
Проект | Страна | Механизм привлечения инвестиций | |
Суэцкий канал | Египет | Выпуск акций и облигаций компаний-операторов инфраструктурных компаний | |
Евротоннель | Великобритания–Франция | Привлечение капитала через биржу | |
Высокоскоростная ж/д (НЭI) | Великобритания | IPO инфраструктурных компаний | |
China Temple ETF | Китай (о. Хайнань) | Создание ETF для финансирования туризма | |
Carthayl Corporation | Карибский регион | Развитие круизного бизнеса через биржу | |
Шанхайская ЭСТ | Китай | Выход оператора ОЭЗ на биржу |
Вывод:
- Крупные инфраструктурные проекты часто финансируются через публичные рынки(IPO, облигации, ETF).
- В России такой подход пока слабо развит, но может быть применен (например, для строительства МТК, портов, ж/д).
2. Сравнение фондовых рынков разных стран
В таблице приведены ключевые показатели:
Показатель | США | Китай | Германия | Россия |
Капитализация / ВВП (%) | 196% | 65% | 60% | 30% |
Количество эмитентов | 4 642 | 5 363 | 429 | 219 |
Лимит страховки при банкротстве брокера | 500 000 $ | 70 000 $ | 20 000 € | Нет |
Налоговые льготы для IPO | Есть | Есть | Есть | Частично (НДС, НДФЛ) |
Сравнительная таблица показателей мировых фондовых рынков (2015–2024 гг.)
Страна/td> | Капитализация (2024, трлн $) | Капитализация к ВВП (2024) | Капитализация к ВВП (2015) | Рост капитализации (2019–2024) | Число эмитентов (2024) | Ключевые факторы роста |
Иран | 1,6 | 390% (2024) | 22% (2015) | 0,1 → 1,6 трлн $ | 546 | – Передача акций населению ("Справедливые акции") – Налоговые льготы для IPO – Разрешение торговли для нерезидентов |
ЮАР | – | 348% (2024) | 212% (2015) | – | – | – IPO госпредприятий (Tranaret, South African Airways) – Развитие технологического сектора |
Саудовская Аравия | 2,7 | 347% (2024) | 63% (2015) | 0,6 → 2,7 трлн $ | 233 | – IPO Saudi Aramco, NEOM – "Видение 2030" (диверсификация) – Открытие рынка для иностранцев |
ОАЭ | – | 172% (2023) | 53% (2015) | – | – | – Развитие финтеха и туризма – Электронные торговые платформы |
Индия | 5,7 | 140% (2024) | 75% (2015) | 2,3 → 5,7 трлн $ | 5451 | – IPO LIC и госкомпаний – Платформы для стартапов – Налоговые льготы для инвесторов |
Бразилия | – | 70% (2024) | 45% (2015) | – | – | – Рост цен на сырье – IPO Petrobras – Интерес иностранных инвесторов |
Россия (цель) | – | 66% к 2030, 75% к 2036 | ~50% (2021) | – | – | – Указ Президента (2024) – Технологическая модернизация – Развитие несырьевого сектора |
Ключевые выводы:
-
Лидеры роста капитализации – Иран, Саудовская Аравия и ЮАР за счет IPO госсектора и либерализации рынка.
-
Роль государства – Во всех случаях активное участие (налоги, регулирование, программы для населения).
-
Диверсификация – Снижение зависимости от сырья (Саудовская Аравия, ОАЭ, Россия).
-
Цифровизация – Упрощение доступа для розничных инвесторов (Индия, Иран).
Для России критически важны IPO госкомпаний, налоговые стимулы и развитие технологических секторов по примеру других стран.
Проблемы России:
- 1. Низкая капитализация (30% ВВП против 196% в США).
- 2. Мало публичных компаний (219 против 5 363 в Китае).
- 3. Слабая защита инвесторов(нет страховки при банкротстве брокеров).
- 4. Недостаток налоговых стимулов (в других странах — льготы по налогу на прибыль).
3. Стратегия роста капитализации России
3.1. Основная цель
Увеличить капитализацию фондового рынка до 120% ВВП к 2036 году (сейчас ~30%).
3.2. Ключевые направления
Капитализация государственных и частных компаний
- - Публичные IPO госкомпаний (например, "Роснефть", "РЖД", "Росатом").
- - Стимулирование выхода на биржу высокотехнологичных компаний(IT, биотех, нанотехнологии).
- - Поддержка "единорогов" (российских стартапов с капитализацией $1 млрд+).
Капитализация инфраструктурных проектов
- - Международные транспортные коридоры (например, Северный морской путь).
- - Развитие портов, ж/д, логистики через выпуск облигаций и акций.
- - Создание ОЭЗ (особых экономических зон) с выходом операторов на биржу.
Повышение привлекательности рынка для инвесторов
- - Налоговые льготы (например, освобождение от НДФЛ при долгосрочных инвестициях).
- - Защита инвесторов (введение страховки для брокерских счетов).
- - Привлечение иностранного капитала (из "дружественных" стран).
Образовательные и популяризационные меры
- - Финансовая грамотность (курсы для населения и бизнеса).
- - Подготовка компаний к IPO (обучение менеджмента).
- - Продвижение инвестиций в СМИ (как в Китае и США).
4. Вывод: что нужно сделать России?
- 1. Реформа регулирования (упрощение IPO, защита инвесторов).
- 2. Налоговые стимулы (льготы для компаний и инвесторов).
- 3. Массовые IPO (госкомпаний, стартапов, инфраструктурных проектов).
- 4. Развитие финансовой культуры (чтобы население активнее инвестировало).
Если эти меры будут реализованы, капитализация рынка может вырасти в 4 раза (с 30% до 120% ВВП), что приблизит Россию к уровню развитых стран.
Итог:
Фонд "Кристалл Роста" предлагает амбициозный, но реалистичный планразвития российского фондового рынка, основанный на мировом опыте.
Главное — системные реформы и активное участие государства.