Перейти к основному содержанию

Консалтинговые услуги

Казань: +7(843) 278-19-00, +7(8552) 25-01-99

Формат РУКОВОДСТВО по подготовке Финансовой модели по программе «Производительность труда»

РУКОВОДСТВО
по подготовке Финансовой модели
по программе
Производительность труда
 
Финансовая модель проекта — один из основных документов заявляемого Вами Проекта, инструмент, позволяющий оценить целесообразность реализации проекта и эффективность принятых решений, планируемых мероприятий, риски инвестиций в проект. По своей сути создаваемая финансовая модель проекта является цифровой интерпретацией проведенного анализа рынка, применяемых технологий и планируемой бизнес-модели.
 
Финансовая модель предоставляется Вами на этапе подготовки проекта к комплексной экспертизе.
Она адресована большинству экспертов и активно используется при формировании выводов и экспертных заключений.
 
Финансовая модель позволяет решать следующие задачи:
  • моделирование денежных потоков и оценка финансового состояния предприятия с учетом реализуемого проекта;
  • определение оптимальных вариантов возможного финансирования и
  • наглядное отображение движения ресурсов привлекаемого финансирования;
  • анализ внутрипроизводственных рисков;
  • определение прибыльности будущего производства и его эффективности для предприятия, для местного, регионального и государственного бюджета. 
 
Для Вашего удобства и в целях соблюдения Стандартов Фонда мы подготовили настоящее Руководство к подготовке Финансовой модели проекта.
 
Наши рекомендации устанавливают общие требования к формату и содержанию финансовой модели.
 
Надеемся, что наши советы будут полезны Вам, а качество материалов проекта будет высоко оценено экспертами.
ФИНАНСОВАЯ МОДЕЛЬ
 
1.  ФУНКЦИОНАЛЬНЫЕ ВОЗМОЖНОСТИ МОДЕЛИ
 
   Финансовая модель должна быть создана в формате Microsoft Excel (версия 97 или более поздняя). Имя файла финансовой модели должно ясно указывать на версию финансовой модели и дату подготовки.
   Никакая часть финансовой модели не должна быть скрыта, защищена, заблокирована или иным образом недоступна для просмотра и внесения изменений.
 
   Финансовая модель должна обладать понятной и логичной структурой. Последовательно должны быть представлены исходные данные (допущения), финансовые прогнозы и промежуточные расчеты, результаты финансовых прогнозов; указанные элементы должны быть визуально отделены друг от друга, но связаны между собой расчетными формулами.
 
   Все элементы, использующиеся при расчетах в составе формул, должны являться действующими ссылками на ячейки, в которых содержатся допущения (исходные данные), или ячейки, содержащие формулы. Недопустимы ссылки на внешние файлы и циклические ссылки. В исключительных случаях факт и причина отступления от данных правил должны быть изложены в описании к финансовой модели.
 
   Финансовая модель должна допускать внесение изменений в первоначально заложенные допущения и автоматически корректировать финансовые прогнозы в случае внесения таких изменений.
 
   Если финансовые показатели, полученные в финансовой модели, основаны на одной или более базовых моделях, необходимо обеспечить динамические связи между этими базовыми моделями и финансовой моделью так, чтобы при внесении изменений в любую базовую модель происходило обновление финансовой модели.
 
   Финансовая модель должна обладать достаточной степенью детализации, то есть содержать разбивки по основным видам продукции, регионам, производственным единицам, периодам, статьям доходов и затрат и т.п. В то же время, финансовая модель должна предоставлять информацию в интегрированном виде, а именно, в её составе должны присутствовать взаимосвязанные друг с другом прогнозный отчет о прибылях и убытках, прогнозный баланс, прогнозный отчет о движении денежных средств.
 
   Формы прогнозной финансовой отчетности и промежуточные отчеты не должны противоречить друг другу.
   Финансовая модель должна отвечать принципу единообразия и последовательности в расчетах и форматировании. Формулы расчета финансовых показателей (коэффициентов), которые присутствуют в финансовой модели, должны быть неизменными для всех частей и периодов финансовой модели.
 
   Данные финансовой  модели не должны противоречить данным,
указанным в остальных документах заявляемого проекта: резюме, смета, бизнес-план, календарный план.
 
 
2.   ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ (ДОПУЩЕНИЯ)
 
В числе исходных данных (допущений) финансовой модели должны быть указаны:
 
   Основные методические предположения, использованные при построении финансовых прогнозов, в том числе:
 
  • срок жизни проекта; 
  • длительность прогнозного периода (не должен быть менее срока возврата кредита); 
  • начальный момент прогнозного периода (должен быть не ранее даты подачи Заявки); 
  • шаг прогноза (один год и один квартал, в случае наличия месячной сезонности – один месяц); 
  • тип денежных потоков (номинальные, реальные) и итоговая валюта денежных потоков;
  • иные ключевые методические предположения.
 
   Макроэкономические данные (прогнозы инфляции, обменных курсов, роста реальной заработной платы и т.п.);
 
   Подробный календарный план осуществляемых инвестиций в проект (с указанием источников финансирования по направлениям/статьям/группам);
   Прогноз капитальных вложений (с разбивкой по группам основных средств);
 
   Прогноз объема продаж и объема производства (иных количественных факторов, определяющих выручку);
   Прогноз цен/тарифов на готовую продукцию/услуги;
 
   Нормы расхода ресурсов на единицу выпуска (в натуральном выражении);
 
   Прогноз цен на основное сырье и материалы и других затрат, составляющих значительную долю в себестоимости, прогноз иных переменных затрат;
   Прогноз затрат на персонал (штатное расписание или бюджет затрат на персонал с учётом планируемых индексаций оплаты труда и увеличения штата);
 
   Прогноз условно постоянных затрат;
 
   Условия расчетов с контрагентами (отсрочки и предоплаты по расчетам с поставщиками и подрядчиками, покупателями, бюджетом,
 
персоналом) и/или нормативы оборачиваемости;
 
   Налоговые предпосылки:
  • информация о налогах и иных обязательных платежах (пошлинах, взносах по обязательному страхованию и т.п.), которые подлежат уплате в соответствии с действующим законодательством страны, на территории которой будет реализован проект (налог, база, ставка, порядок уплаты), с учётом ожидаемых изменений в налоговом законодательстве;
  • прогноз налоговых отчислений в бюджеты бюджетной системы Российской Федерации, в том числе расчет бюджетной эффективности проекта; 
   Предпосылки по учетной политике (политика по амортизации, капитализации затрат, созданию резервов, признанию выручки);
   Прогнозная структура финансирования, условия по заёмному финансированию (процентные ставки, график получения и обслуживания долга);
   Иные исходные данные и предпосылки, важные для данной отрасли и типа проекта.
 
3.   СОСТАВ РЕЗУЛЬТАТОВ ФИНАНСОВЫХ ПРОГНОЗОВ
 
3.1.       Формы прогнозной финансовой отчетности.
 
     В обязательном порядке должны быть представлены следующие формы прогнозной финансовой отчётности Заявителя с учетом реализации Проекта: прогнозный отчет о движении денежных средств, прогнозный отчет о финансовых результатах, прогнозный баланс.
 
Прогнозный отчет о финансовых результатах должен быть составлен по методу начисления и содержать, в том числе, следующие финансовые показатели: выручка, валовая прибыль, валовая рентабельность, EBITDA (операционная прибыль до вычета амортизации, процентов и налогов), EBIT (операционная прибыль до вычета процентов и налогов), чистая прибыль, чистая рентабельность. Амортизация должна быть выделена отдельной строкой и не должна вычитаться из выручки при расчёте валовой прибыли. Если в силу отраслевых или иных особенностей проекта данные показатели не представлены, следует указать факт и причины их отсутствия в описании к финансовой модели;
 
Прогнозный отчет о движении денежных средств должен включать в себя денежные потоки от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. Денежные потоки, связанные с выплатой и получением процентов
 
и дивидендов, должны быть раскрыты в отдельных строках. Отдельно должны быть приведены денежные потоки до обслуживания долга (CFADS).
 
3.2.  Финансовые показатели (коэффициенты)
 
  • Индекс производительности труда1. 
  • Показатели финансовой устойчивости: 
  • коэффициент покрытия процентных выплат (Interest coverage ratio = EBIT / проценты); 
  • коэффициент покрытия выплат по обслуживанию долга операционными денежными потоками (Debt Service Coverage Ratio = CFADS за период / сумма расходов на выплату процентов и погашение основной суммы долга за период);
  • коэффициент покрытия долга денежными потоками, доступными для обслуживания долга, в период до погашения долга (Loan Life Coverage Ratio, LLCR = чистая приведенная стоимость суммы CFADS за период до даты окончательного погашения долга / Долг на дату), при расчёте коэффициента дисконтирования CFADS используется средневзвешенная прогнозируемая стоимость долгового финансирования; 
  • Долг/Собственный капитал, 
  • Долг/EBITDA, 
  • Чистый долг/EBITDA;
 
В соответствии с методологией расчета индекса производительности труда, разработанной в рамках Приоритетной программы.
Показатели ликвидности (платежеспособности): o показатель текущей ликвидности (current ratio), o показатель быстрой ликвидности (quick ratio).
Иные финансовые показатели (коэффициенты).
 
Финансовые показатели (коэффициенты), указанные ниже, приводятся по усмотрению составителей финансовой модели:
  • рентабельность активов (ROA); o рентабельность продаж (ROS);
  • рентабельность собственного капитала (ROE);
  • рентабельность инвестированного капитала (ROCE);
  • показатели оборачиваемости:
  • оборачиваемость дебиторской задолженности, оборачиваемость кредиторской задолженности, оборачиваемость запасов.
 
 
 
4.    МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ ПО СОСТАВЛЕНИЮ ФИНАНСОВЫХ ПРОГНОЗОВ
4.1.  Общие требования:
 
Прогнозируются только денежные потоки, которые будут поступать в распоряжение Заемщика.
Затраты, связанные с Проектом, осуществлённые до начального момента прогнозного периода, не должны учитываться в прогнозных финансовых потоках, но должны отражаться на балансе Заемщика и в отчете о движении денежных средств в соответствующих периодах их осуществления;
 
По окончании каждого прогнозного шага сумма остатка денежных средств Заемщика не может принимать отрицательные значения;
Отдельно должны прогнозироваться платежи по обслуживанию долга. Информацию о движении денежных средств, обусловленном получением и выплатой процентов и дивидендов, следует раскрывать отдельными строками;
Рекомендуется прогнозировать денежные потоки в тех валютах, в которых они реализуются (производятся поступления и платежи), и вслед за этим приводить их к единой, итоговой валюте. В качестве итоговой валюты рекомендуется выбирать валюту, в которой поступает большая часть денежных потоков. Итоговой валютой прогнозных форм отчетности должен быть рубль РФ.
 
Информацию о движении денежных средств, обусловленном получением и выплатой процентов и дивидендов, следует раскрывать отдельными строками;
 
Продолжительность прогнозного периода не может быть менее срока возврата финансирования.
 
4.2. Особенности построения финансовых прогнозов для Действующей компании:
Финансовая модель для Действующей компании должна включать в себя прогнозы денежных потоков, которые будут поступать Заемщику в случае реализации проекта (прогноз «с проектом»).
Денежные потоки по коммерческой деятельности Заемщика, не связанной с реализацией проекта (в случае, если она предполагается в период реализации проекта) должны включаться в прогноз «с проектом» и, по возможности, показываться обособленно.
При построении модели необходимо учитывать взаимное влияние денежных потоков по Проекту и прочей деятельности компании: например, реализация Проекта может увеличить рентабельность остального бизнеса компании за счет увеличения загрузки мощностей.
 
5.   ИСТОЧНИКИ ИНФОРМАЦИИ
 
Источники информации исходных данных (допущений) для финансовой модели приводятся в виде отдельного приложения к финансовой модели или примечаний, добавленных к соответствующим ячейкам файла
 
Microsoft Excel.
 
Рекомендуемые  источники  информации   и   исходных   данных
(допущений) для финансовой модели включают в себя:
 
верифицируемые данные, предоставленные третьими лицами, не связанными с Заявителем;
 
исторические данные по финансово-хозяйственной деятельности Заемщика (в т.ч. управленческой и финансовой отчетности);
действующие нормативно-правовые акты;
 
официальные данные отраслевой и макроэкономической статистики;
 
o результаты аналитических исследований, произведенных независимыми экспертами, обладающими необходимой квалификацией и опытом, в том числе специально проведенных исследований по проекту;
 
аналитическая и статистическая информация общепризнанных информационно-аналитических агентств, банков, фондовых и товарных бирж.
 
 
6. ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ РЕКОМЕНДАЦИИ
 
Данные финансовой модели не должны противоречить данным,
содержащимся в других документах по проекту (в том числе резюме, смете,
бизнес-плане, календарном плане). Перед направлением документов на комплексную экспертизу – при первичном рассмотрении, а также при каждой корректировке финансовой модели в процессе экспертизы – необходимо проверить соответствие следующих показателей:
 
Бюджет проекта,
 
Основные параметры займа (сумма, срок, график погашения основной суммы и процентов),
Направления инвестирования,
 
o Источники, суммы и структура финансирования, o График осуществления инвестиций,
 
Целевые показатели проекта,
Уважаемый Заявитель!
 
Если у Вас возникли вопросы, их можно задать:
 
− специалистам консультационного центра Фонда развития промышленности, чьи данные Вы всегда можете найти на сайте Фонда,
 
в Личном кабинете проекта специалисту, сопровождающему экспресс-оценку или процесс подготовки проекта для комплексной экспертизы,
 
Менеджеру проекта на этапе комплексной экспертизы и подготовки к Экспертному совету.
a: 105062, Москва, Лялин пер., д. 6, стр. 1
t: +7 (495) 120-24-16

 

 

Сотрудники компании "Верное решение" оказывают услуги консультационного сопровождения для предпринимателей, консультируют по финансово-экономическим, правовым вопросам, маркетингу, иным вопросам развития бизнеса.

Мы предлагаем Вам воспользоваться комплексом услуг Компании:

  • консультационная и информационная поддержка участников государственных конкурсов на соискание государственной поддержки в виде налоговых льгот, грантов и субсидий, иных видов поддержки,  сопровождение проекта заявителя в конкурсах Республики Татарстан и России (мы помогли нашим клиентам привлечь более 9 миллиардов рублей государственных средств, в том числе из бюджета РФ - более 5,5 миллиардов рублей)
  • разработка концепции развития (стратегии), бизнес-плана, технико-экономического обоснования (ТЭО), меморандума, презентации, паспорта проекта, подготовка пакета документации по проекту (мы оказали более 850 комплексов таких услуг),
  • проведение исследований рынков (маркетинговых) продукта, работ, услуг, поиск рыночных ниш, анализ конкурентной среды и перспектив развития
  • помощь финансиста, экономиста, юриста, маркетолога для привлечение государственных и частных инвестиций, партнеров в проект, бизнес (мы провели более 8000 консультаций для малого и среднего бизнеса),

Мы будем рады помочь Вам в решении Ваших задач. По любым возникающим вопросам, пожалуйста, обращайтесь.